（以下实质从华福证券《电子行业外洋科技周追踪：英伟达细化居品拓客户障翳面，特斯拉捏续激动新车及FSD发扬》研报附件原文摘要）投资重心：本周纳斯达克空洞指数飞腾0.16%，费城半导体飞腾0.08%周三，受苹果和英伟达股价疲软影响，投资者抛售科技股、芯片股、AI主张股，连累纳指盘中一度跌近2.3%。费城半导体指数跌2.5%后收跌1.14%，ARM恫吓铲除高通芯片想象许可，ARM控股收跌6.67%，高通收跌3.8%。周五科技七姐妹集体飞腾，苹果收涨0.36%，英伟达涨2.6%后收涨0.8%，盘中市值一度高出苹果成为世界最大，亚马逊收涨0.78%，微软收涨0.81%，Meta收涨0.96%，谷歌A收涨1.57%。具体来看，半导体板块中，拉姆扣问周涨幅6.64%，德州仪器周涨幅4.26%，恩智浦周涨幅4.16%；互联网板块中，Carvana周涨幅5.86%。Roblox周涨幅5.53%，阿里巴巴周跌幅4.89%；软件板块中，ServiceNow周涨幅3.16%，SAP周涨幅3.15%，微软周涨幅2.39%。英伟达细化居品系列拓展客户障翳面，高端AI机种仍为主力证明TrendForce访谒，英伟达近期将悉数BlackwellUltra居品改名为B300系列，原B200Ultra改名为B300，GB200Ultra改名为GB300，B200AUltra及GB200AUltra分别鬈曲为B300A和GB300A，B300系列居品将按原打算在2025年第二季度之第三季度间出货。TrendForce猜想英伟达来岁将计谋性主推B300和GB300等剿袭CoWoS-L的GPU居品，进一步将普及对先进封装技艺的需求量。英伟达将Blackwell系列芯片进行更详尽的分袂，一方面粗略为不同类型客户提供知足不同需求的居品，另一方面也粗略证明供应链提供的量能进当作态鬈曲，比如B300A居品将锁定OEM客群，猜想在H200出货岑岭以前之后，于25Q2逐步放量。但从通盘居品计谋来看，猜想英伟达2025年将更遵守于营收孝敬度更高的AI机种，比如公司积极插足技艺和资源的NVLRack决议。猜想英伟达高端GPU2024年全体出货占比约50%，年增幅高出20个百分点。2025年受Blackwell新平台带动，高端GPU出货占比将普及至65%以上。特斯拉24Q3盈利身手强盛，捏续激动新车、自动驾驶发扬特斯拉24Q3达成营业收入251.82亿好意思元，同比增长逾7.8%，24Q2为同比增长2%。当季非GAAP口径净利润25.05亿好意思元，同比增长8.1%，24Q2为同比下跌42%。当季非GAAP口径稀释后EPS为0.72好意思元，同比增长近9.1%，24Q2为同比下跌43%。当季毛利率19.8%，同比普及195基点。分业务来看，24Q3汽车业务营业收入200.16亿好意思元，同比增长约2%。动力发电与储能业求达成营收23.76亿好意思元，同比增长52.4%。工作与其他业求达成营收27.9亿好意思元，同比增长29%。汽车业务方面，尽管汽车平均售价仍鄙人降，但受益单车原材料、运脚及关税的下跌，FSD收入增长，出售碳排放信用额度获取的“卖炭”收入增长，汽车托付量增长，全体盈利身手有所提高。公司涌现Q3单元车辆老本创历史新低，改日将不时侧重于降老本。瞻望改日，公司猜想2024全年汽车托付量同比略有增长，涌现Q4出货高出51万辆。2025年上半年超廉价等新车型将驱动坐蓐，Robotaxi原型车Cybercab将于2026年量产，宗旨年产200万辆。诚信专科发现价值1储能业务方面，尽管储能电板组Megapack产量下跌，但业务全体毛利率仍在24Q3达到30.5%，环比普及596基点，创下该业务单季度毛利率最高纪录。储能电板Powerwall安设量蚁合两个季度刷新最高纪录，Powerwall3及Lathrop工场量产捏续胜利进行，Lathrop工场年运行率达到40GWh。上海在建的Megafactory猜想将在25Q1驱动托付Megapack。公司猜想2024年全年储能业务的部署量同比将增长1倍以上。AI方面，特斯拉在24Q3发布了监督式FSP的12.5版，由于剿袭的数据和历练打算增多、历练参数增多5倍以过火他架构的礼聘，该版块的安全性和舒戒指有所普及。此外，公司面向Cybertruck用户发布的FSD(Supervised)初次在高速公路驾驶中达成了端到端神经网罗的落地。特斯拉三季度AI历练打算量增长超75%，当季特斯拉还在得州超等工场Gigafactory提前部署了一个2.9万张H100芯片集群，并进行了历练，猜料想10月底将领有5万张H100产能。提议温存光模块：中际旭创、新易盛、天孚通讯PCB：沪电股份、胜宏科技工作器及零部件：工业富联、英维克、沃尔核材、神宇股份风险教导AI掌握发扬不足预期、行业竞争加重、世界交易摩擦风险